泰安是著名的旅游城市，以旅游经济为代表的第三产业发展在国民经济中占有主体地位。为更加科学、合理的选择信贷投向，有效促进泰安市第三产业的加快速度进行发展，我们运用计量分析的方法，对泰安市第三产业发展与金融支持的关系进行了分析，提出选择、优化金融支持取向方法、建议，力争实现信贷资源与第三产业发展的最优配置。

  （一）第三产业。改革开放以来，泰安市三次产业的内部结构发生了较为明显的变化，第二产业占主导地位，第三产业比重持续不断的增加。截至2005年，泰安市生产总值中，第一、第二、第三产业增加值分别为105.21亿元、477.91亿元、272.54亿元，对应增长10.24%、32.79%、15.20%。

  从第三产业在国民经济中增长情况看，尽管有些年份受不确定因素影响，产值会降低，综合看来，第三产业呈现增长趋势。这说明第三产业对国民经济稳步的增长的贡献度不断提升。

  （二）旅游收入。自1990年以来，泰安市的旅游收入逐年保持了增长的态势，尤其是2004年与2005年连续两年创造历史增长新高，收入分别达到了49.1亿元和66.33亿元，增幅达到了39.45%和35.09%。

  从旅游收入对第三产业的贡献度看，至2005年末，旅游收入占第三产业增加值已经高达24.34%，接近第三产业产值的四分之一。其间除2003年由于受“非典”疫情的惯性影响，旅游收入占三产的比重出现了轻微下滑以外，其它年份的旅游收入占比基本保持了连年增长的态势。

  自麦金农和肖的金融发展理论正式形成以来，比较一致的看法是金融发展与经济稳步的增长存在着相互促进的关系。目前金融体系以银行体系为主，贷款增长作用较大，因此研究泰安市贷款在经济稳步的增长中的作用尤为重要。

  我们运用普通最小二乘法（OLS）来对泰安市人民币贷款增长和经济稳步的增长的关系进行线性回归，以检验泰安市贷款增长与经济增长之间是不是存在显著的线性相关关系，从而验证贷款（增长）和经济增长是否相互促进。我们依次检验：贷款（LOAN）与GDP的格兰杰因果关系检验；三次产业、贷款和旅游收入之间的相关系数；第三产业贷款与第三产业产值、旅游收入是不是真的存在线性关系

  为了进行回归分析，我们首先对数据进行统计因果检验，检验贷款和GDP两个变量之间是否存在因果关系。

  从Granger检验结果看，至少在95%的置信水平下可以认为GDP是贷款的格兰杰成因，同时贷款也是GDP的格兰杰成因。因此，贷款余额与GDP之间存在明显的、互为因果的正反馈关系，即贷款增长推动了国民经济发展，国民经济发展又为金融业的发展创造了条件。

  1990至2005年统计数据显示，泰安市的GDP、贷款余额及旅游收入总体上保持了平稳增长态势。

  泰安市的贷款余额与GDP总量、第三产业贷款余额与第三产业产值在走势上是比较一致的。下表显示，泰安市贷款与GDP、旅游收入相关性非常高，贷款对GDP和旅游收入的增长发挥了重要作用。

  为检验贷款余额（LOAN）和第三产业产值、旅游收入的关系，我们在分析1中把贷款余额（LOAN）作为解释变量，把第三产业产值作为被解释变量。在分析2中将贷款余额（LOAN）作为解释变量，旅游收入作为被解释变量。采用1990年至2005年数据，用普通最小二乘法（OLS）对第三产业贷款（THLOAN）和三产产值、旅游收入（TOUINC）作线性回归，旨在分析贷款余额对三产产值和旅游收入的绝对贡献度。

  分析1：我们首先进行三产贷款与三产产值回归分析，由相关系数表可以看出，三产产值与三产贷款相关系数为0.994，两者呈高度线性关系，我们可以设定理论模型：

  可以看出，泰安市第三产业贷款与三产产值严格的正相关，贷款对产值的绝对贡献度为每增加1元贷款三产产值将增加1.87元。

  分析2：利用上述方法对泰安市的旅游收入和三产贷款进行回归分析，回归结果为：

  通过回归方程可以估计第三产业贷款对旅游收入的贡献度为三产贷款每增加1元旅游收入增长0.38元。模型拟合图为：

  因变量的实际值和拟合值基本重叠，只是2003年以来受“非典”因素影响产生了较大偏离。

  上述分析可以看出，自改革开放以来，泰安市的贷款对经济稳步的增长发挥了重要的助推作用，尤其是对第三产业和旅游收入的发展。二者始终保持了相互促进、相互发展的平稳增长走势。

  为达到金融支持三次产业发展的最佳选择，我们采用测度贷款使用效率的方法，来进一步确定贷款支持取向，主要利用这一指标对三次产业和第三产业内部行业加以衡量：即用当期生产总值除以当期贷款余额（定义为E），来测算第三产业贷款效率是否高于整个产业贷款效率，以及对第三产业内部各行业之间的贷款效率进行排序，进而根据E值的高低进行金融资源最佳配置。

  从产业之间的贷款使用效率来看，除2004年和2005年持平外，三产贷款使用效率基本保持了高于二产的趋势，始终高于整个产值的使用效率。但是，从“十五”期间的行业贷款占比情况来看，三产贷款仅占全部贷款的7.6%，这说明目前的贷款结构有不合理之处。我们认为多元化力量推动泰安市经济稳步的增长，除贷款外，其他的融资方式如发行股票、债券等对经济增长的作用不断扩大。

  居民和其他服务业贷款使用效率最高，住宿与餐饮、文化与娱乐的贷款效率位居其后，三者都高于平均贷款效率，而批发零售业、房地产贷款效率则远低于平均水平。这些行业均与旅游业相关。

  从贷款占比情况看，工业占比最高，三产中占比最高为批发零售业和房地产，因此我们认为近几年贷款效率降低与当前不合理的贷款结构有关。

  随着国民经济发展，第三产业将成为推动国民经济增长的主要力量，加快其发展是经济增长的客观要求。根据泰安市第三产业的特点和贷款结构性问题，金融部门可以采取以下措施支持第三产业高质量发展：

  （一）加大居民和其他服务业的信贷投入。泰安市“十五”期间居民和其他服务业以年均24.6%的速度增长，高于同期GDP增长，而同期贷款增长却呈现下降趋势，这限制其对经济发展的推动。因此应顺应实际的需求，加大对旅游相关的中介服务业等的信贷支持力度。

  （二）积极支持住宿与餐饮业的发展。高档次的住宿场所硬件设施老化和服务水平提升不到位，餐饮行业更是没有体现文化特色的品牌产品，降低对旅客的吸引力。金融部门应积极努力配合泰安市政府的旅游规划，加大对餐饮与住宿行业的信贷支持力度促其发展。

  （三）合理选择旅游文化与娱乐业支持点。突出泰山特色的文化与娱乐业是旅游产业链最薄弱的环节，金融部门应合理甄别金融支持点，将有限的资金投入到高效的文化与娱乐开发中。

  （四）努力提高交通、仓储和邮电业、批发零售业的贷款使用效率。旅游业的发展离不开交通、批发零售业的全力支持。要提高贷款使用效率，交通运输方面应当支持客运和公交行业及现代物流业的发展。批发零售业要重点支持大型购物中心以及泰山特产等大型批发商业市场建设以形成“游、娱、购”为一体的格局。

  （作者简介：张文玖，1970年生，山东泰安人，大学本科学历，供职于中国人民银行泰安中心支行）